(資料圖片僅供參考)
最新財(cái)報(bào)顯示，微導(dǎo)納米2025年實(shí)現(xiàn)營收26.3億元，同比下降2.5%，歸母凈利潤2.2億元，同比下降3.2%。2026年一季度營收4.8億元，凈利潤0.2億元，毛利率32.8%。公司光伏設(shè)備營收15.9億元，占比仍達(dá)60.4%，但半導(dǎo)體設(shè)備營收8.8億元，同比增長169.1%，收入占比提升至33.5%。
一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，半導(dǎo)體板塊已成為微導(dǎo)納米新的增長極。研報(bào)指出，盡管光伏行業(yè)處于下行周期導(dǎo)致整體業(yè)績短期承壓，但半導(dǎo)體業(yè)務(wù)高速擴(kuò)張有效對沖了部分影響。公司ALD設(shè)備已在DRAM、3D NAND等存儲(chǔ)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，高溫CVD設(shè)備獲得客戶批量訂單，多種硬掩模及介質(zhì)材料設(shè)備進(jìn)入驗(yàn)證階段，同時(shí)在TSV和先進(jìn)封裝領(lǐng)域的ALD、CVD設(shè)備也取得積極進(jìn)展。
研報(bào)認(rèn)為，薄膜沉積高端工藝的持續(xù)突破正推動(dòng)公司從光伏主業(yè)向半導(dǎo)體高附加值領(lǐng)域延伸，未來訂單放量值得期待。隨著半導(dǎo)體設(shè)備收入占比快速提升，公司整體盈利能力有望逐步修復(fù)。研報(bào)預(yù)計(jì)2026至2028年公司營收將達(dá)到30.85億、41.03億和49.58億元，歸母凈利潤分別為3.52億、5.32億和7.52億元，并據(jù)此給出較高估值水平。
